OFweek光通讯网消息，凯基证券23日发表报告指出，受到中国移动的4G传输网扩容以及FTTx（光纤到建筑/光纤入户）的拉动，研究部估计2013年中国光纤需求总量约在1.6亿芯公里，年增长14.2%，近三年光纤需求增长率一直维持在15%左右。目前中国大陆的光纤光缆行业的总产能为2亿芯公里，年增8%，加上一部份从美国康宁与印度斯德雷特进口，总产能略高于年度的需求。
在个股方面，凯基也对光纤公司的后势进行研究，凯基的报告推荐了拥有自主预制棒制备技术，同时业务扩张较为保守的厂商的亨通光电。
凯基指出，光纤采购价格略微下跌，自主预制棒厂家将可维持毛利率。因为光纤价格逐年下跌，2010到2012的单模光纤G652的价格分别74、71和69元人民币/芯公里，业内人士估计，2013年的价格在68元人民币/芯公里。
近三年拥有自主预制棒技术的厂家毛利率维持在30%，而外购预制棒以拉丝公司的毛利率在16%之间波动。显示，这是预制棒供应偏紧且利润丰厚，目前价格为160美金/公斤，而生产成本仅为95美金/公斤。预制棒自给产能，将为生产商节省成本12元人民币/芯公里，占总体生产成本的24%。
凯基证券认为，受今年政府机关换届选举的两会影响，国内三大营运商采购推迟了，使得光纤光缆公司业绩年增率没有出现增长。由于今年第一季需求面受到挤压，目前各厂商均以零库存为主，第一季度的订单充足，预计第二季度、第三季度的年增长率会有更大幅度的上升。
以凯基证券对于电信厂商零库存的看法来说，这对于台湾的光纤有源元件、次模组，以及光无源元件供应链来说，这是有利的信息。因为下游电信商第一季度若是零库存，第二季度光纤部署的进度若是照常进行，则国内系统商的订单应该会在第二季度发酵。
而台湾厂商的4月营收普遍还没有明显发酵，5月份的营收表现，将是凯基证券商看法是否正确的最佳佐证。目前台湾光纤通讯厂对于大陆5月营运的看法多空不一，显示不同来源的电信系统商接单，在第二季略有差异。
来源：OFweek光通讯网 编译：Never