OFweek光通讯网，继《4G梦想照进现实，行业格局或更恶化》报告引起业界热议后，中金公司近日又给寄望4G的移动通信行业泼了盆冷水。中金公司电信分析师陈昊飞在报告中指出，4G对于运营商行业的意义远没有大家想象的那般大，对收入的驱动能力有限，相反还带来了透支运营商盈利能力的风险，韩国市场的教训值得中国监管机构认真研究。从运营商激进4G中最为受益的是互联网和媒体行业，而不是运营商行业自身。
运营商趋势不变，电信设备行业局势也难翻转，诺西见底再加上三星系统业务的崛起，使设备商格局变成6家全球性厂商加一些地区性设备商，厂家偏多、价格战基础存在，设备行业毛利上行空间不大。
韩国经验值得思考
全球LTE发展最激进的市场是韩国，4G对运营商的影响也在韩国市场上体现得淋漓尽致。韩国三大运营商SKT、KT和LGU+从2011年开始部署LTE，LGU+在2012年第三季度、SKT和KT在2012年第四季度完成全国LTE网络覆盖。当前，LGU+的LTE用户渗透率超过50%，SKT和KT均超过30%。
2012年12月24日，韩国监管机构KCC向三大运营商开出的三张罚单，向业界揭开了韩国进入4G时代后，电信运营市场愈演愈烈进而失控的竞争局势：
韩国的LTE战争由市场份额最小的LGU+发动，随后引起了SKT和KT反击，三大运营商在2011年至2012年投资建设了三个全国性LTE网络，为了避免网络建成后的空置，运营商不惜代价互相争夺用户，提供大量补贴争抢竞争对手的3G用户转成4G。
在LTE激进发展的2011年至2012年里，韩国无线行业收入没有增长，但费用暴增，运营利润快速下降。2011至2012年，韩国无线收入连续两年持平而无预期中的增长，运营商利润率SKT、KT、LGU+分别下降9个、6个、5个百分点，其中LGU+在2012年第三季度出现运营亏损。
运营商过度补贴高端用户以及行业整体走向亏损使得韩国监管机构希望行业实施的惠民政策均无法实施，KCC因此以“向用户提供过度补贴”为由向三大运营商罚款，并在一定期限内禁止运营商发展新用户。在监管介入下，行业竞争缓解、运营商费用下降、CAPEX大幅度降低，三大运营商运营利润率从2012年第4季度开始反弹。
陈昊飞提醒，韩国市场的教训值得一切对4G头脑发热的市场思考。3G快速替代2G在几乎所有的电信市场都是趋势，随着3G智能机渗透率提高，用户数据套餐签约率的提高就会驱动ARPU值随之提高，同时3G的投资和市场费用均较为可控。
