中际旭创:800G 光模块已向海外客户送测 ,CPO 处于技术预研阶段

OFweek光通讯网 中字

2020 年,中际旭创实现营业收入70.50 亿元,同比增长 48.17%;实现营业利润 9.90 亿元,同比增长 71.73%;归属于上市公司股东的净利润 8.66 亿元,同比增长 68.55%。

2020 年 9 月中际旭创实行了第二期股权激励计划,主要针对中层管理团队及核心技术研发人员,带来了由于确认股权激励成本的增加,故2021第一季度,同比上期增长 11%,实现营业收入 14.7 亿元,另一方面公司也在持续进行研发投入,所以研发费用也有所增长,因此一季度在相对收入略增的情况下,净利润有所下滑。2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 1.33 亿元,较去年同期下跌 13%。

中际旭创股份有限公司(简称“中际旭创”或“公司”)近日举办投资者关系活动,对公司2020 年年度及 2021 年一季度的生产经营情况作介绍回应。

中际旭创副总裁兼董事会秘书王军从经营概况、财务数据等方面回顾了中际旭创过去一年的努力与成果。

他表示,2020年,公司在数通和电信市场都保持了较快的增长。其中,100G和400G产品是公司的主力出货产品,收入贡献较大;25G前传、50G中传和200G回传等5G产品出货量也在稳步增长。

2020年数通市场的 400G 产品在海外出货比较大,中际旭创 400G 产品出货量行业领先,占据较高市场份额。目前海外重点客户的 400G 产品需求与订单正在持续增长,有望自二季度起进一步为公司带来营收和业绩。

但基于目前具备批量交付 400G 产品能力的供应商较少,且芯片资源紧缺,400G 产品价格下降的幅度会有所放缓。未来随着公司采购成本的下降及良率的提升,400G 产品毛利率有望随着出货规模的扩大而进一步提升。

毫无疑问,未来硅光如果成为 400G 的主流技术,硅光光模块除了需具备一定的封装技术,还要拥有自己的硅光芯片,才算掌握了核心竞争力。中际旭创表示一直在研发方面加大投入,加快新产品与新技术的开发和市场化进度,在硅光方面也取得新的进展。预计明年公司将推出硅光产品。同时中际旭创还表示,400G 产品是中际旭创的高端产品,产品毛利率高于公司的综合毛利率水平。

而100G CWDM4 作为公司的成熟产品,具有较高的竞争优势,目前价格下降的幅度已放缓。

同时,中际旭创透露,公司目前对于 CPO 处于技术预研阶段。行业客户当前和未来数年的需求依然是以可插拔模式的光模块为主。

被问及, 公司是否存在芯片缺货严重,或者芯片价格上涨的情况。中际旭创回答,芯片等原材料备货充足,且由于公司采购规模较大,核心芯片价格不增反降。目前公司的芯片供应能够满足生产需要,保障公司良好的交付能力。

因为来自于北美重点客户 400G 及 200G 产品的需求及订单目前正在持续增长,中际旭创表示公司未来高端产品的占比会越来越大,将在公司的营业收入比重中占据重要位置。

今年整体预测 5G 的基站建设数量及资本开支与去年持平,且下半年 5G 的建设及销售会逐步恢复。但是由于 5G 产品在公司的销售额里占比不高,故 5G 市场的波动对公司的财务指标没有太大的影响。

在数通市场方面,因为公司有较大的规模优势,所以还是会积极去参与国内市场;在电信市场方面,除了收购储翰科技进入接入网细分市场外,公司还开发了一些中长距的高毛利的传输产品,比如相干光模块,目前已经有一定的销售且市场进展不错,未来相干产品将进一步推向国内和国际市场。

据中际旭创透露,公司不认为今年北美重点客户的资本开支会有所下滑,甚至认为总体来说还会有进一步增长。因为光模块采购额不会占到客户资本开支很大一部分,尤其是在 200G 和 400G 高端光模块产品方面的需求仍较为强劲。

公司硅光产品的进展

公司早在数年前便开始研发硅光芯片,并在 OFC 2019 展会上首次展示了基于硅光子技术的 400G QSFP-DD DR4 DEMO 产品。公司的硅光芯片在研发过程中性能得到了持续提升,且搭载自研硅光芯片的硅光 400G DR4 已进入送测阶段,有望跟上客户的需求节奏。 在相干产品方面,100G 和 200G 相干光模块已实现销售,并呈逐步增长态势,400G ZR 相干产品已开始小批量供货。公司 800G光模块已向海外客户送测,预计明年 800G 产品有望被海外客户批量采购。

2020 年 100G 和 400G 产品是公司的主力产品,营收贡献也最多。2021 年 400G 出货量将会有更多的增长,此外 200G 也从二季度起开始上量,因此公司的高端产品占比将在今年进一步增加,产品结构将更加优化。

中际旭创自 2012 年以来一直与海外客户的供应关系保持稳定,公司未来也将继续坚持以服务客户为核心,巩固并确保对重点客户技术迭代的支持和大批量交付能力。此外,中际旭创还透露了目前公司产品收入绝大多数来源于数通市场,其余为电信产品收入(其中包括了储翰科技的并表收入)。


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