德科立:四季度两条新产线满产后年化产值将达3亿

OFweek光通讯网 中字

近日,德科立发布公告称公司于2022年10月26日召开业绩说明会,对公司接受多家投资机构调研情况作出说明。具体内容如下:

问:三季度我们披露了在手订单35亿元,基本上等于前三季度的营收了,结合我们现在产能能力,这个订单覆盖的时间有多长,里面我们三项业务的占比大致是怎么进行拆分?

答:我们的在手订单是指有效在手订单,例如有些因为拖欠、取消、超期1年的订单我们都会去掉。在手订单覆盖范围最长是一年,结构上一个季度以内占比超过50%。在手订单覆盖的时间平均为6个月。

本期末在手订单增长比较多,部分原因是因为疫情交付能力下降,部分订单延后所致。另外在手订单中光模块有3.55亿,包括新增了部分相干光模块订单,放大器有1.7亿左右,子系统一般在手订单比较少,由于疫情原因,运营商项目招投标等工作迟滞,公司在运营商项目中标时不统计为在手订单,仅属于潜在订单,正式签订合同后才纳入公司在手订单数据。

问:公司第四季度要投产两条新产线,分别是相干光模块和CombPON OLT,这两条产线如果满产,年化产量大概是什么水平?另外明年公司整体产能大概扩张幅度有多少?

答:我们是根据订单进行扩产的,预计两条产线满产后,年化产值有3个亿左右。明年底总产能预计能达到10-12亿元。

问:中长期海外需求不错,今年年底和明后年来看,海外营收占比能做到多少?三季报到我们有择机海外建厂的打算,海外现在5G、宽带网络建设景气度也很高,目前我们看到的对我们增长有驱动的海外国家和对应的产品有哪些?对长距离模块的需求如何?

答:海外营收占比30.54%,上升2个百分点,主要覆盖北美欧洲日本南美以色列印度,今年最多是日本市场。海外营收占比今年年底预计维持,明年增速可能会高一些。从现在在手产品情况看,乐观一点35%以上的海外占比是有机会的。明年预估日本和欧洲市场增长较快,北美市场也在增长。

公司海外客户主要需求还是电信级光模块和特殊光放大器,目前公司已经获得海外 5G 系统商的批量订单并已稳定出货。5G 长距离前传光模块出货量较大。

问:海外建厂是因为客户要求还是我们主动?目前这个海外建厂的时机节点和地点有初步规划吗?

答:海外建厂一直是我们的长期规划,可以降低交付风险,强化公司全球交付能力,同时可以更好的引进全球高端人才和技术。但公司目前还缺少这方面的经验,初步规划是今年年底在东南亚进行小规模的投资,逐步扩大。

问:8月份移动,近期联通,也是陆续开始招采前传的子系统,目前前传子系统这块分别有几种方案,一种是光纤直接链接,一种是无源波分,一种是半有源,目前看我们在哪些领域比较有优势,怎么看待未来这个市场的需求和发展?

答:公司前传子系统产品种类丰富,有10G、25G光纤直驱方案,从距离上来说,有10km、40km、80km方案,从波分系统来说,无源波分有6/12/18波,半有源也有12/18波。我们还有长距离和密波方案。从整个市场看,受疫情影响,运营商招标进度及项目落地进度均有不同程度延后或放缓,公司也在积极准备招标工作,预计第四季度相关业务进度略有好转。

问:子系统这块展望Q4和明年的概况,我们三大类子系统产品看到什么样的机会?

答:子系统产品有三大类:数据链路采集子系统,主要服务于网络安全,从数据链路采集到DPI到汇聚分流。公司在运营商持续中标,需求稳定。分流器、DPI等产品,公司也在积极布局,关注市场需求及相关项目进展。5G前传子系统,公司产品种类齐全,首批通过 MWDM/LWDM测试,率先推出长距离 5G前传子系统系列产品。电力超长距离子系统,受双碳战略目标驱动,特高压建设在十四五期间将掀起新一轮建设高峰,公司将持续关注相关项目进展,看好未来2至3年特高压电网通信市场的稳定增长。

目前这三大类领域保持稳定增长,公司将会根据市场发展及时调整产品布局。

问:如果展望明年的产品结构的情况,未来毛利率走势和趋势大概是怎么样的水平?

答:我们三季度毛利率受疫情影响扭曲严重,疫情停产,销售掉下来就拉低了很多。我们正常毛利率在30%-40%的水平。

成熟产品每年价格下滑幅度还是很大的,当然成本迭代也很快。一般来说高端产品毛利率会比中低端产品高出不少;现阶段由于整体产能不足,毛利率太低的产品,除非是战略性产品,一般我们会减少产能。

未来如果产能扩大较为充裕,一些现在认为低毛利的产品,将来也可能增加产能,随着规模的放大,毛利率会有一定程度的波动。我们认为主要产品正常整体毛利率水平应该维持在 30%-40%之间。

问:募投项目中的O-Band密波光传输平台,有没有一定时间点可以看到这个成果?

答:项目进度比较理想,部分底层技术已应用到产品中并实现收益,比如5G前传长距离产品中就使用了O Band技术,数据链路采集子系统中的也采用了一些O Band项目中的光子集成技术。这是一个融合了多种底层技术的平台,未来应用领域可期。

问:OXC全光交叉是比较新的东西,这个行业是什么样的需求量?我们在这方面的收入和毛利率情况如何?这方面国内能做的有哪些厂商?

答:这个行业有较大的发展空间。国内厂商主要目前知道的只有两家(包括我们),国外少数厂商有类似产品和提法,采用的方案不一样,我们的产品优势是纯无源、体积小、可靠性更高。

问:现在非相干400G 10km/40km价格是什么量级?

答:市场价大约可以低至同速率相干模块价格的50%,但这个也需要看量。技术难度大的产品单价基本以万为计量单位。

问:我们最近推出了400G 40km的光模块,包括之前也推出过100G 100km的光模块,一般我们推出产品,到新产品开始贡献收入,有多长的时间周期?

答:不能一概而论,新产品从推出到实现销售的周期,难度越大的产品,周期越长。因为涉及用户方案和系统设计的适应和调整。例如原有系统可以传输20km,现在传输40km,那下次客户就需要按40km设计。我们400G 40km推出当天就接到订单了,虽然订单金额不大,但说明高端产品,客户和市场接受起来还是比较快的,因为有竞争力。高端新产品规模放量一般需要2年左右的时间。

问:国内外设备商采购的产品有什么不同吗?

答:国内运营商通常采购标准规格产品,边远地区会有一些差异化产品。海外运营商往往是更趋向于引导设备商和器件厂家开发新产品、新方案,在产品规格选择上更为灵活。

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