近日,华工科技产业股份有限公司发布投资者关系活动记录表。从此前公司披露的2023年一季度报告看,公司整体经营保持持续增长态势,从营业收入侧分析:华工科技克服多重外部不利因素影响,实现营业收入26.64亿元,虽然与2022年一季度28.58亿的数据相比,下降了6.76%,主要是华工正源联接业务中小站业务一季度营收4.5亿元,同比减少5.1亿元影响,但除此之外公司的其他各业务均保持了持续增长的态势。
从利润侧分析:公司净利润3.08亿元,与2022年一季度2.25亿相比,增长了36.34%。扣非后的净利润2.76亿元,同比增长33.17%。且经营性现金流达正2.27亿元,相较2022年一季度的负1.36亿元相比,增幅显著,公司的整体盈利能力持续大幅提升。
综合毛利率方面,一季度公司综合毛利率是21.16%,与上年同期的18.02%相比较,增长了3.13个百分点,较2022年的全年综合毛利率比,增长了2个百分点,这也充分体现出公司在产品结构优化,高附加值产品占比提升,加之客户结构优化等方面有了实质性提升。
从细分业务情况来看,华工科技以“感知、联接、智能制造”三大核心业务为抓手,聚焦“数字赋能、新能源汽车”两大赛道。
联接业务方面,华工正源一季度全球首发400G ZR+Pro相干光模块,受到国际大客户广泛关注,产品一经发布就开始对北美客户送样测试,并获小批订单,预计年内可实现北美客户较好突破。华工正源在现有数据中100G/200G/400G/800G全系列光模块产品矩阵下,正持续发力,不断拓宽产品线宽度。一季度正源公司整体营收规模为11.6亿元,受小站业务一季度营收同比减少5.1亿元影响,同比下降了25%;光模块业务营收达7.4亿元,同比增长29%。公司整体毛利率提升0.3个百分点。
提问环节:
问:公司一季度联接业务的光联接和无线联接营收均有下降,是由于对低毛利产品布局的收缩还是行业需求的原因?
答:一季度从大环境来看,不仅仅体现在光通信,在消费、网络以及整个大环境来看都是淡季。
公司联接业务分为两个业务板块。一是光模块业务,一季度整体收入较去年同期是增加的。光模块业务分为三个应用场景:第一个是无线&传送,在无线&传送领域,我们一直是全球NO.1。我们在无线&传送所有型号和份额都是第一,Q1无线&传送光模块整体收入与上年同期是稳步增长的;第二个是数据中心,我们现有的数据中心业务以国内为主,现在正加快在北美市场扩大业务成果。一季度数中心业务在淡季中实现逆势增长,毛利水平也是快速提升;第三个是接入,公司近两年重新回归OLT光模块,加上去年底关键设备商降价,导致接入产品毛利不太好。我们在去年底全面导入国产化方案,以提升产品毛利水平,在这样的环境下,一季度整体光模块业务的毛利水平仍提升了0.3个百分点。
公司联接业务营收下降的主要原因是无线小站业务下降,主要受运营商建设周期延后的影响。近年来受疫情等因素影响,5G建设周期并不规律,在今年来看,国内市场主要的几大运营商基本都在4月份开始启动5G建设,5月份之后,到三季度和四季度会是运营商的建设高峰,未来几年它有望回归正常的周期。同时在小站业务上,我们从中高附加值往中低附加值场景转变,今年的转折点之后,我们未来会有超千万台到几千万台的量,从整个持续性和场景的分布上,以及价值贡献上还是可以长期看好的。
问:光联接业务在北美的最新进展?
答:公司在北美的市场已经布局了4年,成立了针对光模块的全业务子公司,公司已和客户建立了良好的沟通渠道。虽然一季度国内外市场处于淡季,但我们已经打开了非常好的窗口,已经有了小批量的订单。
今年北美业务处于快速爬坡期。一方面,从客户窗口和机会上,我们已经拿下了Hyperscaler2-3家;以及新增的算力的主要厂家、Tier 1的主要厂家,机会很好,有些订单已经在批量供货了。第二方面,在产品维度上,我们经过3-4年的准备,数据中心光模块100G/200G/400G/800G全系列产品都已具备批量发货能力。同时我们今年在OFC展会上全球首发了400G相干长距离传输光模块,也陆续接到送样订单,并开始发货,而且价格也很好。鉴于我们产品准备以及近年来客户渠道积累,我们已经在北美市场建立了良好的品牌信任度。从4月份开始,随着客户的窗口陆续打开,下半年会是我公司北美业务高速增长期。
问:是不是4、5月份开始就可以看到毛利环比的改善,包括今年全年光模块的毛利水平是否会有比较大的改善?一季度的7.6亿光模块收入能拆一下3个应用场景占比情况吗?
答:我们在接入和无线传送领域第二季度的目标就是要继续快速提升,尤其是接入侧的毛利率做到持续提升。在我们的无线和传送方面,一季度大概是3.5亿,数据中心约1.5亿,接入侧2个亿左右。
问:正源在海外产品和制造能力?
答:两年前我们开始布局海外工厂,一年前我们在马来西亚槟城设立工厂,经过整个建设和试运行,去年四季度已向主要客户发货,目前月产能近10万只,主要为25G、50G、100G、200G产品。同时,我们的数据中心产品加快在海外的制造布局,主要做100G到400G/800G的产品。
问:800G产品进展情况?客户反馈如何,订单情况如何?
答:产品系列比较多,举两个产品类型。第一个多模SR8在国内市场头部厂家已经送样测试,Q2可以发货,也是国内最早发货的光模块厂家;第二个在北美市场,运力算力快速增加的过程中,公司800GDR8/FR8的产品在Microsoft、Nvidia等已经送样,很快进行测试,Q2季度末完成800G的测试,Q3订单启动。同时,我们在以磷化铟、硅光、薄膜铌酸锂、量子点激光器等化合物材料,结合CPO、LPO技术,各种类型800G系列产品都已经给北美头部厂家送样测试。
问:正源800G产品市场预期如何?
答:随着以chat GPT为代表的AI大模型问世以及相关应用的快速发展,AI训练和推理服务器有望进一步推升高速率光模块的需求,预计800G光模块出货量将在23年下半年快速增长,主要推动力集中在AI应用等带来的数据流量的增长、超预期的数据中心带宽需求、以及光模块厂商技术的迭代。
问:光芯片国内需求景气度很好,公司在光芯片领域参股的云岭光电目前产品进度?客户情况,以及未来发展规划?
答:华工科技是云岭光电的发起设立人,目前云岭光芯片的进展很快,产品从最早的10G、25G向56G、112G不断迭代,技术水平已处于国内领先地位。目前云岭的光芯片从无线到接入网到数据中心,基本上全部覆盖,且是国内首家通过国内头部厂商认证的。云岭作为华工科技在产业链上游的战略布局企业,将快速发展,成为行业领先的光芯片制造企业,也会给公司带来成本和产业链安全等方面的正向支持,构筑公司在光联接及无线联接业务方面的核心竞争力。
问:公司在微纳加工领域半导体等方向布局的情况?预计未来营收情况?
答:公司早在3年前就开始在半导体领域布局,包括与龙头客户建立合作关系,进行技术产业链接,并与研究实验室对接。目前已有一些产品进入销售,还有一些产品正在客户现场验证。未来随着半导体国产替代需求增加,未来将会有更多的业务机会,和良好的预期收益。