随着数据中心热潮的持续推动，总部位于泰国的先进光学元件和子系统合同制造商Fabrinet迎来了其又一个破纪录的财务季度。
在此期间，公司销售额和收益均超出预期，实现了显著增长。
业绩亮点
日前，Fabrinet公布的2025财年第二季度的业绩报告显示，截至2024年12月27日的三个月内，Fabrinet的销售额达到8.34亿美元，与去年同期相比增长了17%。
同时，公司的净收入也实现了25%的同比增长，达到8660万美元。非GAAP每股收益达到2.61美元，创历史新高，展现出强劲的盈利能力。这一业绩的强劲表现，主要得益于光通信应用，特别是数据中心光互连需求的激增。然而，值得注意的是，工业激光器需求的反弹，也为公司的业绩增长做出了重要贡献，相关收入同比增长了20%。
整体来看，Fabrinet的财报电话会议传达出积极信号，强调了其在电信、汽车和工业激光业务上的强劲增长，同时也在产能扩张方面进行战略投资，以应对未来的发展需求。
主要增长驱动因素
? 电信业务增长
同比增长24%，环比增长17%。
主要受数据中心互连产品的高需求和新的电信系统订单推动。
? 汽车与工业激光业务
汽车行业营收同比增长32%。
工业激光业务同比增长24%，环比增长6%。
展现了Fabrinet在这两个业务领域的成功扩展。
? 新设施扩建
Chonburi园区新增200万平方英尺设施。
总面积增加50%以上，支持未来增长和产能需求。
对于这一业绩，Fabrinet的首席执行官Seamus Grady表示：“我们的电信业务表现非常强劲，这主要得益于数据中心互连产品需求的增长以及近期系统赢得的早期进展。
尽管短期内数据通信需求略有缓和，但随着下一代产品的逐步投产，我们预计将迎来更快的增长。鉴于多个积极趋势，我们对第三季度及以后的展望非常乐观。”
为了满足未来需求的持续增长，Fabrinet已经开始建设一个新园区。Grady在投资人电话会议上透露，上个月公司在春武里（Chonburi）园区破土动工了10号楼，这是一个占地200万平方英尺的新工厂/设施，将使公司的总占地面积增加50%以上。
这座新建筑将为Fabrinet提供充足的能力，以支持其预期的长期增长。据Grady指出，Fabrinet通常每平方英尺制造空间每年能产生约1200美元的收入，这意味着10号楼提供的额外产能可能为公司带来24亿美元的收入。
目前，Fabrinet的年营业额约为30亿美元，主要客户包括英伟达、思科系统、Lumentum和Infinera等知名企业。当被问及美国新关税的潜在影响时，Grady表示Fabrinet不会受到影响。
公司的“Casix”子公司在中国福州设有一家工厂，专门生产定制玻璃和晶体光学器件，这些是其为客户生产的高级组件的核心部件。由于工厂的位置和性质，公司目前没有受到中国关税的影响，而且如果客户希望根据最近的关税调整生产，公司甚至可能看到潜在的积极影响。
细分市场分析
据财报显示，本季度Fabrinet光通信板块斩获销售收入6.47亿美元（占比78%），去年同期5.679亿美元。非光通信板块业务（汽车、工业激光、其他）销售收入1.86亿美元，占比22%。
光通信板块中，数据通信销售收入2.99亿美元，占比46%；电信业务销售收入3.48亿美元，占比54%。
产品方面，硅光产品销售收入1.22亿美元，非硅光产品销售收入5.24亿美元。
不同速率段产品来分，800G及以上速率产品2.57亿美元，800G以下速率产品2.77亿美元，无计速产品1.13亿美元。
业绩展望
展望未来，Grady及其团队预计本季度的收入将在8.5亿至8.7亿美元之间，有望再次创下新高。
然而，在最新更新后，市场对关税相关不确定性作出了一定程度的动荡反应，导致Fabrinet的股价下跌了约8%。
尽管如此，从长期来看，Fabrinet的股价仍然保持强劲上涨的趋势，目前在纳斯达克的交易价格约为207美元。
注：本文图表均来自Fabrinet财报。