又到年终财报时，最近一段时间，长飞、亨通光电、中天科技、烽火通信、富通集团（未上市，注：富通财报查于上海清算所）五大光纤光缆巨头相继公布2018年全年财报。
2018年，处于4G建设基本完成，5G建设尚未开始的时间节点；此外，根据工信部的数据显示，截至2018年底，我国的光纤接入已经超过90％。在两个因素的共同的影响下，2018年对于光纤行业来说，无疑是较为艰难的一年，这从2018年下半年三大运营商的集采情况就能看出端倪，也是从下半年开始，三大运营商分别缩减了资本开支预算。
从财报中可以窥探出，整个光纤行业在前几年的高速增长过后，已经开始逐渐趋于平稳，毫无疑问的是，行业内企业的新一轮洗牌即将发生。而这对长飞、烽火、亨通、中天、富通这五家拥有全产业链优势的巨头而言，无疑是个好消息，虽然会面临短暂的阵痛，但当5G需求真正开始释放的时候，五巨头的话语权将更重，整个行业将更加健康。
供需反转，增长加速放缓
纵观全球2018年光纤光缆市场，CRU给出的结果显示仅增长4％，为15年来最低。与此同时，CRU认为出现这一情况是由于中国市场的低迷表现导致的，这也反应到了五大厂商2018年的营收和净利润的增长上。
五大光纤厂中，只有长飞的业务最为纯粹，并且相对于其他四家，长飞拥有最完整的棒－纤－缆产业链，技术优势明显，2018年光纤和光纤预制棒的毛利率就高达49.43％。所以说，从长飞的业绩中，能够看出整个行业在2018年的发展情况。
＊表中烽火数据为其光纤光缆业务数据
虽然另外几家企业的业务更加多元化，但光通信仍是占比较重的业务。不过从营收增长上看，光通信业务的增幅出现明显下滑。出现这一情况的主要原因是，国内三大运营商在2018年下半年基本没有进行大规模的集采，需求放缓；与此同时，光纤光缆的价格也出现了较大的变动。这两个原因共同决定了2018年下半年以来光纤企业的营收和利润都不及预期，这也影响到了全年的业绩表现。
这一现状一直持续到了2019年的第一季度，虽然在Q1中国移动进行了1亿芯公里的大规模集采，但是价格创下新低。老大哥长飞，在该季度更是营收，利润双降，降幅均超过30％。可以说，从一定角度上看，光纤行业正经历着寒冬。
不过，在笔者看来，这段时间的增速放缓，与现阶段青黄不接的时间点有关，正如前文所说的4G建设基本完成，FTTx覆盖基本完善，5G需求尚未完全释放；也正是由于这个时间点，光纤的供需关系发生了180°大转变，致使2016年和2017年扩充的产能在这段时间集中释放，而供需关系的反转，需求方势必会压低价格，这是由市场规律决定的。
多元化业务的紧迫性
面对这样一个市场大环境，可以看到拥有多元化业务的烽火、亨通、中天以及富通在营收方面，仍然有不错的增长，但是，仅以棒－纤－缆为主营业务的长飞，业务增长出现了大幅下滑。尤其是看了几家的2019年一季度财报之后，更有这样的感觉。可见多元化业务在变幻莫测的市场环境下是多么重要。
其实这五大厂商，除了光纤光缆产品，近年来一直都有布局其他光通信领域的产品。
随着全球数据中心建设持续高涨，该领域将成为除了运营商之外，光纤光缆用量最大的行业之一。而数据中心由于其内部空间的特性，管道资源紧缺，这对于光纤的种类以及综合布线提出了新的需求。包括长飞、亨通、中天等企业已经在该领域进行布局，并且已经形成相应的解决方案。
不仅如此，在这些厂商在ODN等无源器件取得一定的成绩之后，在最近两年两年进军光模块市场，长飞推出了一系列应用于数据中心的模块，亨通则战略性的布局硅光子模块领域，并且已经具备100G硅光模块能力，而中天也推出了100G、400G等不同类型的光模块产品，完成从无源到有源的战略转型。
此外，作为承载全球95％以上国际数据的海缆，近年来随着数据中心以及带宽流量的飞速增长，全球范围内开启了新一轮的新建海缆热潮，与此同时建设于20世纪初的第一批海缆已经逐渐步入生命周期的晚期，可以说未来几年海缆市场将迎来巨大机会。
在海缆业务方面，中天和亨通较早进入该领域，并且取得了不错的成绩。亨通在2018年实现了万公里海底光缆交付的里程碑。长飞也正是看到了这样的市场机会点，于2018年初与江苏宝胜科技成立合资公司，正式进军海缆市场。
另外，需要特别指出的是，随着“一带一路”的持续推进，光纤“五巨头”早早把目光放眼海外市场，在一带一路沿线设立工厂。从目前来看，取得了不错的成果。从各自的财报中可以看出，境外营收的增长在不断提升，为整体业务增长提供新动能。
虽然说，2018年五巨头的财报还是比较光鲜亮丽的，但是进入到2019年这个青黄不接的时间点，势必会面临不小的挑战。对于厂商而言，除了积极布局其他业务领域之外，更重要的是在研发方面不能有懈怠。例如，5G超高带宽、超低时延、超高可靠性的“三超”特性，对光纤提出了全新的要求，超低损耗大有效面积的G.654E光纤成为干线的主流选择，当然还有其他类型的5G产品。拥有了这些新型光纤技术能力的厂商，在经历短暂的阵痛过后，当5G需求真正开始释放的时候，势必在迎来新一轮增长的同时，在行业内的话语权也将更重。
（作者：水易）